โลกผวา “De-Risking”! เอเซีย พลัส ชี้ตลาดหุ้นแดงเดือด แนะสอยหุ้นปันผล-ESG หลบภัย

admin
111

สรุปประเด็น

โลโก้บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส (Asia Plus Securities) ซ้อนทับบนพื้นหลังหน้าจอแอปพลิเคชันเทรดหุ้นบนโทรศัพท์มือถือและหน้าจอคอมพิวเตอร์

ตลาดหุ้นโลกสั่นคลอนหนัก! บล.เอเซีย พลัส เตือนนักลงทุนเข้าสู่โหมด “De-Risking” เทขายลดความเสี่ยง หลังสงครามตะวันออกกลางส่อเค้ายืดเยื้อ เงินเฟ้อสหรัฐฯ พุ่ง 4.2% กดดันเฟดเล็งขึ้นดอกเบี้ย พร้อมเปิดลายแทงหุ้นหลบภัย ชู “ปันผลสูง-ESG ระดับ AAA” รับอานิสงส์กองทุน TISA

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินภาพรวมการลงทุนว่า ตลาดหุ้นโลกกำลังเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก (แดงเดือด) โดยล่าสุดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงแรงราว -1.6% ถึง -2.0% นำโดยแรงเทขายในกลุ่มเทคโนโลยี ท่ามกลางปัจจัยกดดันสำคัญที่กลับมารบกวนตลาดอีกครั้ง ได้แก่

3 ปัจจัยเสี่ยง กดดันตลาดโลกผันผวน

  • ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีเป้าหมายหลายแห่งในอิหร่านเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน ทำให้ความหวังในการหยุดยิงสั่นคลอนและเสี่ยงยืดเยื้อ ซึ่งผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ BRENT พุ่งขึ้นยืนเหนือ 93 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

  • เงินเฟ้อเร่งตัวสูง ดัชนีเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือน พ.ค. 2026 ขยายตัวถึง 4.2% YoY ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 ปี โดยเป็นผลมาจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจนแซงหน้าการเติบโตของค่าจ้างแรงงาน ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) กลับมาพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปี

  • ดอกเบี้ยโลกเข้าสู่ขาขึ้น ตลาดกำลังอยู่ในช่วงรอยต่อของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเริ่มปรับทิศทางดอกเบี้ยเป็นขาขึ้นในวันนี้ (11 มิ.ย.) ตามด้วยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในวันที่ 16 มิ.ย. 2026

เตือนตลาดเข้าโหมด “De-Risking” หุ้นเทคฯ ผวา Balance Sheet Risk

ฝ่ายวิจัยระบุว่า ตลาดการเงินกำลังส่งสัญญาณก้าวเข้าสู่สภาวะ “DE-RISKING MODE” หรือการเทขายเพื่อลดความเสี่ยงอย่างชัดเจน ผ่าน 3 สัญญาณเตือน ได้แก่

  1. Fund Flow ไหลออกหนัก ในเดือนนี้ (MTD) เม็ดเงินต่างชาติไหลออกจากตลาดหุ้นทั่วเอเชีย นำโดยเกาหลีใต้ (-1.4 หมื่นล้านดอลลาร์), ไต้หวัน (-1.1 หมื่นล้านดอลลาร์), อินเดีย (-4 พันล้านดอลลาร์) รวมถึงไทยที่ไหลออก -5 ล้านดอลลาร์

  2. สินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) อ่อนแอ ราคาทองคำที่เคยปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง +30% ในปีนี้ กลับเผชิญแรงเทขายอย่างหนักจนผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี (YTD) พลิกกลับมาติดลบ -5.7% สะท้อนถึงความต้องการถือเงินสดเพื่อลดความเสี่ยง

  3. เปลี่ยนมุมมองหุ้น AI สู่ Balance Sheet Risk ตลาดเริ่มลดความสำคัญของการเติบโต (AI Growth) และหันมาระมัดระวังความเสี่ยงด้านกระแสเงินสดและหนี้สินแทน ตัวอย่างเช่น หุ้น ORACLE (ORCL US) ที่แม้จะรายงานกำไรและรายได้ไตรมาส 4/2026 ดีกว่าคาด แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลง -10% ในช่วง After-hours เนื่องจากบริษัทประกาศแผนระดมทุนเพิ่มอีก 4 พันล้านดอลลาร์เพื่อลงทุนด้าน AI ซึ่งทำให้ตลาดกังวลเรื่องกระแสเงินสดที่ติดลบ (อย่างไรก็ตาม ความต้องการชิป AI ยังแข็งแกร่ง สะท้อนจากรายได้เดือน พ.ค. ของ TSMC ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ +30% YoY)

แนะหลบภัยในหุ้นปันผล-ESG จับตาเป้าหมายกองทุน TISA

เมื่ออ้างอิงจากสถิติในอดีต (ช่วง ธ.ค. 2021 – มี.ค. 2022) ที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) เริ่มขึ้นดอกเบี้ยก่อนหน้า FED พบว่าตลาดหุ้นโลกปรับตัวลง -7.9% แต่ตลาดหุ้นไทย (SET Index) กลับสามารถบวกสวนทางได้ +0.84% โดยเม็ดเงินมักจะไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่ม Defensive และ Value เช่น กลุ่มการแพทย์ (+11.97%), สื่อสาร (+8.91%), ธนาคาร, พลังงาน และพาณิชย์

ดังนั้น ท่ามกลางสภาวะความผันผวนสูง บล.เอเซีย พลัส แนะนำกลยุทธ์ให้มองหาหลุมหลบภัยในตลาดหุ้นไทย โดยมุ่งเน้นไปที่ “หุ้นปันผลสูง (High Dividend Yield) ควบคู่กับเรตติ้ง ESG ระดับ AAA” ซึ่งคาดว่าจะเป็นเป้าหมายสำคัญ (Target) สำหรับนักลงทุนสถาบันและต่างชาติ หากโครงการ TISA (Thailand Individual Savings Account) มีความคืบหน้า

กลุ่มหุ้นเป้าหมายที่โดดเด่น ได้แก่

  • กลุ่มธนาคาร-ค้าปลีก SCB, KKP, TISCO, KTB, KBANK และ HMPRO

  • กลุ่มพลังงานและอื่นๆ LH, TOP, PTT, CPF และ RATCH

โดยมีหุ้นเด่น (Prime Picks) ประจำวันคือ BLA, CPALL และ PLANB

(ประเด็นการลงทุนต่างประเทศเพิ่มเติม แนะนำลงทุนในหุ้นที่น่าสนใจผ่าน Global Gem ประจำวัน ได้แก่ DR PEP80 และ NIKE80)