บล.เอเซีย พลัส ประเมินตลาดโลกยังเผชิญแรงกดดันจากหุ้นเทคโนโลยีและ AI ขณะที่ VAYU1 ถูกมองเป็นปัจจัยกดดัน Window Dressing ของตลาดหุ้นไทย พร้อมจับตา กนง. คงดอกเบี้ย 1% และแนะนำลงทุนในหุ้นปันผล หุ้นคุณค่า และหุ้นเด่น BBL, CPF, CPN
หุ้นเทคโนโลยีร่วงหนัก กังวลดีมานด์ AI ชะลอตัว
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินว่า ภาพรวมการลงทุนโลกยังเผชิญความผันผวน แม้ว่าราคาน้ำมันดิบ BRENT จะย่อตัวลงราว 1.1% อยู่ที่ 77.1 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จากความตึงเครียดของสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่ลดลง และการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซทยอยกลับเข้าสู่ภาวะปกติ
อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นโลกยังถูกกดดันอย่างหนักจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ (Memory) ได้แก่
- KIOXIA
- MICRON
- SK HYNIX
- SAMSUNG
ซึ่งปรับตัวลดลง 12-15% ภายในวันเดียว
สาเหตุหลักมาจากข่าวที่ SK HYNIX ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ชะลอการผลิตชิป HBM4 ชั่วคราว ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่า ดีมานด์ในกลุ่ม AI อาจเริ่มชะลอตัว ประกอบกับการเกิดปรากฏการณ์บังคับขาย (Forced Liquidation) ของผลิตภัณฑ์ Leveraged ETFs ในเกาหลีใต้ ยิ่งซ้ำเติมให้ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง
ทั้งนี้ ตลาดกำลังจับตาการประกาศผลประกอบการของ MICRON ในคืนนี้ เพื่อประเมินทิศทางความต้องการ AI ของโลกต่อไป
FED ส่งสัญญาณ Hawkish จับตา Fund Flow ตลาดเกิดใหม่
นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) นำโดยประธานคนใหม่ ยังคงส่งสัญญาณดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (Hawkish) อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการกดดันสภาพคล่องของตลาดโลก
ขณะที่ MSCI ประกาศเลื่อนการพิจารณาลดสถานะตลาดหุ้นอินโดนีเซียออกไปเป็นเดือน พ.ย. 69 ซึ่งอาจทำให้เม็ดเงินต่างชาติ (Fund Flow) ที่เคยเก็งกำไรในตลาดหุ้นเกิดใหม่ (EM) ได้แก่
- อินเดีย
- เวียดนาม
- ไทย
มีโอกาสถูกขายทำกำไรในระยะสั้น
จับตา กนง. คงดอกเบี้ย 1% บาทเสี่ยงอ่อนค่าจากดุลการค้า
สำหรับปัจจัยในประเทศ วันนี้ (24 มิ.ย.) ตลาดและนักวิเคราะห์ให้น้ำหนัก 100% ว่า ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะมีมติ “คง” อัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% ซึ่งคาดว่าตลาดได้รับรู้ปัจจัยดังกล่าวไปแล้ว
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องติดตามคือการประกาศตัวเลขการค้าระหว่างประเทศในวันที่ 25 มิ.ย.
แม้ว่าการส่งออกเดือน พ.ค. 69 คาดว่าจะขยายตัว 12.7% แต่การนำเข้ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นถึง 36.3% ส่งผลให้ดุลการค้าของไทยมีความเสี่ยงขาดดุลต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตของ GDP และกระแสเงินทุนไหลออก ส่งผลให้เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลง
VAYU1 กดดัน Window Dressing ตลาดหุ้นไทย
สำหรับทิศทางตลาดหุ้นไทย (SET Index) ที่ปรับตัวลงแรงจนหลุดระดับ 1,600 จุด ในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยมองว่าเกิดจากการขาดแรงสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบัน และ “ฤทธิ์ของ Window Dressing ที่ถูกสะกด”
สาเหตุสำคัญมาจากความกังวลต่อ กองทุนวายุภักษ์ 1 (VAYU1) ซึ่งเป็นกองทุนขนาดใหญ่ระดับ 1.71 แสนล้านบาท ที่กำลังเตรียมสภาพคล่องเพื่อจ่ายเงินปันผลรอบครึ่งปี โดยประเมินว่าอาจต้องใช้เม็ดเงินระดับหลายพันล้านบาท
ปัจจุบัน VAYU1 มีเงินสดในมือเพียง 1.46% และมีการลงทุนกระจุกตัวในหุ้น Big Cap จำนวน 5 บริษัท คิดเป็น 52.1% ของพอร์ต ได้แก่
- SCB
- PTT
- DELTA
- GULF
- ADVANC
ปัจจัยดังกล่าวทำให้นักลงทุนกังวลว่าอาจเกิดแรงขายหรือการปรับพอร์ตล่วงหน้าเพื่อเตรียมเงินสด ส่งผลกดดันหุ้นขนาดใหญ่ซึ่งเป็นแกนนำของ SET Index และลดทอนแรงซื้อเพื่อทำ Window Dressing ในช่วงปลายงวด
กลยุทธ์ลงทุน เน้นหุ้นปันผล หุ้นคุณค่า และหุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า
เพื่อรับมือกับความผันผวน บล.เอเซีย พลัส แนะนำให้นักลงทุนเน้นลงทุนใน 2 กลุ่มหลัก ได้แก่
หุ้นปันผลสูง (High Yield)
- BBL
- KBANK
- TTB
- KTB
หุ้นคุณค่า (Value) ที่ราคายัง Laggard
- BDMS
- CPF
- SIRI
- THAI
นอกจากนี้ ยังสามารถเก็งกำไรในหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า ได้แก่
กลุ่มส่งออก
- DELTA
- HANA
- KCE
- TU
- CPF
- ITC
กลุ่มท่องเที่ยว
- MINT
- CENTEL
- BDMS
โดยกำหนดให้ BBL, CPF และ CPN เป็น Prime Picks ประจำวัน
ส่วนการลงทุนต่างประเทศ ฝ่ายวิจัยแนะนำลงทุนในหุ้น ABBVIE (ABBV US) หลังราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 8% จากการประกาศเข้าซื้อกิจการ Apogee Therapeutics มูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเสริมความเป็นผู้นำด้านยารักษาโรคภูมิคุ้มกัน พร้อมแนะนำเก็งกำไรผ่าน DR ABBV19 และแนะนำหุ้น Global Gem ประจำวัน ได้แก่ WMT06 และ ABBV19